JPM 2026：海外药企战略转型与技术突破，进入价值兑现关键期

好的，各位投资人，晚上好，然后欢迎参加我们的医药每周谈第 236 期，关于 GP MOOC 2026 的海外公司的一个进展。然后我是中银建投医药分析师徐颖翔。然后就是关于整个 Gilead 海外公司的一个情况吧。我们可以看得出来，在整个基于摩根这个期间的话，海外 的药企主要就是在一个专利悬崖的一个压力下面，是加速转型与和与技术兑现。大部分跨 国药企的话，是通过一个大规模的 BD 和并购来平滑自己重磅产品专利的到期的一个销售 冲击。包括默沙东规划 700 亿美元的一个新的产品组合，BMS 的话这几年也完成了 300 亿美元的一个并购交易，阿斯利康的话也是目标在 2030 年能够实现一个 800 亿美元的一 个营收。 因此这几年的话，整个受并购与 BD 还是各家跨国药企最重要的一个战略布局的一个方向， 主要也就是为了应对专利悬崖，同时聚焦高确定性的资产，以及技术平台的一个补强。另 一方面的话，也是整个 AI，从工具也上升到了一个制药的一个核心生产力。成为整个制药 行业的一个核心的驱动，驱动力之一。多家跨国药企，包括礼来、阿斯利康、赛诺菲，都 在 GD Morgan 期间。通过与英伟达以及各种其他的 AI 公司达成 ...