CCL涨价行情下如何选标的

Q&A 2026 年电子行业涨价趋势的主要原因是什么？ CCL 涨价行情下如何选标的 20260205 摘要 CCL 板块自 2025 年以来经历多次涨价，12 月调价幅度超 25%，日本 龙头企业宣布 2026 年 3 月起全线产品上调 30%，涨价直接提升相关公 司业绩，如华润新材等弹性品种受益明显。 AI 需求旺盛推动 PCB 与 seal 环节拉货，行业需求强劲，成本端压力促 使企业通过降本保持利润率，拥有低成本库存的厂商将直接受益。 高频高速产品营收占比提升至 30%，显著提高公司利润率，AI 大客户业 务毛利率高达 40%，远超综合毛利水平，对公司盈利能力贡献巨大。 华正在新一代 AI 产品中渗透明显，通过多家主流板厂验证，终端份额预 期乐观，AI 业务占比增加，高毛利 AI 业务将显著提升公司综合盈利能力， 有望带动估值体系变化。 预计公司 2026 年营收增长约 50%，主要来源于价格提升和产能扩张， 2025 年第四季度价格提升约 25%，2026 年第一季度仍有上升空间， 毛利率预计达 17%~18%，净利率也将提升。 中长期来看，公司对 2027 年预期乐观，新增 60 万张/月产能将显 ...