隔夜美股科技板块大跌-如何展望后续科技叙事走向

隔夜美股科技板块大跌，如何展望后续科技叙事走向？ 20260205 摘要 特朗普提名沃什引发市场短期冲击，主要源于其对美联储政策的批评和 潜在的缩表主张，但考虑到特朗普的政治诉求和沃什上任的时间，预计 美联储年内仍将维持相对宽松的流动性环境，长期影响有限。 市场风格轮动是短期现象，始于 4,200 点难以突破，成交量下滑背景下 科技成长主题资金流入减弱。技术性量价及风格切换通常持续时间不会 超过一个季度，若宏观矛盾解除及财报指引明确，主线行情将回归。 当前 AI 行情类似 1998 年加速阶段，宏观流动性环境宽松，产业趋势类 似，估值因盈利消化较好。若硬件不断兑现并传导至应用端，则类似 1998-1999 年；若应用难以兑现且流动性收紧，则类似 1999-2000 年 泡沫尾部风险暴露阶段。 生成式 AI 产业存在泡沫但尚未达到危险程度，2027、2028 年电子板 块增速最快且估值最低。长期视角看，AI 产业仍处于发展中段，硬件成 本下降速度与推理收费标准下降速度之间的 PK 是关注重点。 Q&A 近期市场对 AI 科技的应用及其对传统 SaaS 业务的冲击产生了较大波动，您 如何看待这种情况？ 近期市场对 ...