如何理解26年的整车市场和强阿尔法机会

如何理解 26 年的整车市场和强阿尔法机会？20260205 摘要 2026 年汽车市场或为过渡期，受补贴退坡及购置税影响，需求端承压， 零售预计下降 3%-10%，但叠加出口或可实现销量正增长，市场预期存 在分歧。 整车板块面临原材料成本上涨压力，预计单车成本增加 4,000-5,000 元， 但车企可通过转嫁成本或优化配置抵消部分影响，价格战背景下成本转 嫁消费者难度增加。 新能源汽车市场进入深水区，渗透率面临瓶颈，需依赖政策刺激和技术 突破（如固态电池）以恢复增长，预计 2027-2028 年新技术应用将推 动渗透率提升。 价格战或逐渐停歇，特斯拉降价策略边际收益减少，若国内企业达成默 契，2026-2027 年价格有望企稳，但 2026 年价格水平及利润或仍处于 低位。 高端化和国际化是车企发展方向，江淮汽车（华为系）具品牌溢价空间， 比亚迪等企业通过出口实现利润增长，吉利汽车高端品牌极氪在盈利和 出口方面表现积极。 Q&A 2025 年下半年以来，整车板块的市场表现如何？目前市场情绪和需求情况如 何？ 自 2025 年下半年以来，尤其是 8 月份之后，整车板块明显处于下行状态。到 2026 年初，我 ...