未知机构：中泰传媒IP泡泡玛特26年新品表现出色ARPU展望积极IP平台逻辑逐-20260211

2025年，集团全IP全品类产品全球销售超4亿只，其中，THEMONSTERS全品类产品全球销售超1亿只。 我们预计26年底会员总数超1亿，其中新会员占比近5成。 25年LABUBU拉新卓有成效，26年ARPU展望积极。 假设lbb的cohort中新老会员各一 【中泰传媒|IP】泡泡玛特：26年新品表现出色，ARPU展望积极，IP平台逻辑逐步验证（20260210） 【中泰传媒|IP】泡泡玛特：26年新品表现出色，ARPU展望积极，IP平台逻辑逐步验证（20260210） 26年新品表现出色，IP平台逻辑逐步验证。 从海外电商官旗情况看，美国Tiktok官旗#马力全开毛绒累计销售接近万圣节wss毛绒；SP×小马宝莉Tiktok#上市3日 累计销量及累计销售额超万圣节wss的1.5x。 从海外官网情况看，SP×小马宝莉#美国、澳大利亚、日本、德国、法国、瑞典等国官网都出现过售罄；星星人怦 然星动毛绒在#中国香港、法国、日本、德国、瑞典官网都出现过售罄。 LABUBU以外的IP在海外逐步起势。 风险提示：经济与政策的不确定性。 25年LABUBU拉新卓有成效，26年ARPU展望积极。 2025年，集团全IP全品类 ...