柴发与燃发海外需求迎来爆发-推荐潍柴动力-银轮股份

柴发与燃发海外需求迎来爆发，推荐潍柴动力&银轮股份 20260210 摘要 中国供应链优势显现，潍柴动力等优质资产估值被低估，电力能源产品 占比提升有望通过产能调整提升净利润，实现估值重塑。 柴油发电机市场需求旺盛，预计 2025 年全球需求达 1.6 万台，美国市 场单价高达 50 万美元，康明斯发电设备订单已排至 2028 年，表明市 场规模和单价增长潜力巨大。 数据中心采用现场发电模式趋势明显，燃气轮机需求增加，卡特彼勒燃 气发电订单显著增长，预示未来几年该领域将保持强劲增长。 建议关注潍柴动力和银轮股份，受益于缺电影响和产业链优势，订单有 上修空间，业绩弹性可观，是值得重点关注和配置的标的。 潍柴动力 16M33 燃气发电机组已进入美洲高端市场，功率可与卡特彼 勒媲美，有望获得数据中心主电源订单，预计 2027 年传统业务归母净 利润约为 125 亿元。 银轮股份作为卡特彼勒核心供应商，燃气发电机组散热模块 ASP 大幅提 升，已获数千台订单，预计 2026 年下半年开始交付，带来显著收入和 利润增长。 银轮股份在 AI 算力服务器液冷业务上取得进展，对接美国龙头客户，凭 借热管理经验有望扩大市场份额 ...