CSP2026年CapEx超预期-服务器-液冷表现亮眼

液冷市场需求快速提升：液冷市场表现亮眼，奇宏和双鸿在 1 月淡季仍 实现环比增长，得益于下游需求增加和液冷渗透率快速提升。维蒂财报 显示，其去年四季度订单同比增速达 252%，液冷环节未来仍将保持强 劲增长。 Cowas 产能持续扩张：台积电积极扩张 Cowas 产能，预计 26 年月产 能上调至 1213 万片，即年产能 140150 万片，高于之前预估的 120~130 万片。这验证了 AI 算力需求持续增长趋势，维持对计算机行 业推荐评级。 算力需求激增推动云厂商资本开支，台积电 CoWoS 产能扩张验证 AI 算 力需求，液冷市场受益于渗透率提升，台股供应链数据亮眼，云厂商营 收和积压订单增长强劲，维持对计算机行业推荐评级。 CSP2026 年 CapEx 超预期，服务器+液冷表现亮眼 20260212 2026-02-12 摘要 云厂商资本开支大幅增长：微软、Meta 和亚马逊的资本开支均显著增 加，主要用于服务器和数据中心建设，以支持 AI 发展。亚马逊 2026 年 资本开支指引高达 2000 亿美元，为四家最高，反映其对 AI 基础设施的 巨大投入。 五大 CSP 营收和净利润稳步增长：2 ...