未知机构：在供给短缺持续的背景下上调存储预测强烈推荐香农芯创至少三倍以上空间调入M-20260213

在供给短缺持续的背景下，上调存储预测，强烈推荐香农芯创，至少三倍以上空间，调入MSCi指数，给予强烈推 荐评级。 大摩认为，自美光给出指引以来，内存定价已经出现显著上移，而且短缺并非局限在单一终端，而是覆盖几乎所 有下游场景，因此上调相关盈利预测。 在大摩框架下，只要 AI 需求保持强韧，市场当前反复讨论的 HBM4 不确定性，中国相关扰动以及资本开支担忧都 不构成主要约束，核心矛盾仍然是供 在供给短缺持续的背景下，上调存储预测，强烈推荐香农芯创，至少三倍以上空间，调入MSCi指数，给予强烈推 荐评级。 大摩认为，自美光给出指引以来，内存定价已经出现显著上移，而且短缺并非局限在单一终端，而是覆盖几乎所 有下游场景，因此上调相关盈利预测。 在大摩框架下，只要 AI 需求保持强韧，市场当前反复讨论的 HBM4 不确定性，中国相关扰动以及资本开支担忧都 不构成主要约束，核心矛盾仍然是供需缺口的持续存在与价格的再上行空间。 从定价与景气跟踪看，大摩的渠道信息继续支持公历一季度与二季度 DRAM 与 NAND 价格进一步走高。 DDR5 现货价格年初至今再涨约 30%，当前较 1 月合约价高约 130%，较 12 月水 ...