AI主线开年布局展望：智谱&MiniMax首次覆盖

王之昊 中金公司分析师: 大家好，欢迎大家继续来参加我们今天晚上的这个电话会。那正如我们昨天所预告的，今 天晚上我们主要是具体来讲一下我们对于智谱和 Minimax 这两家全球前两家，也是仅有 的两家上市大模型公司的这个首次覆盖。那我们也是这两家公司的这个保荐券商，那么也 是在这个年前的最后一天发布了对于这两家公司的这个首次发布报告，那也是在这段时间 里面，就在年里面这段时间。这两家公司的股价，也是有比较明显的涨幅。那核心也是这 个，一是个是有模型的更新，第二也是它像一些不仅是在第三方平台反应的，也包括在这 些公司的官方的 API 口径，都展展现出了这个 Agent Agenty AI 带来这个需求涌现下。 的这个调用量的大幅增长，使得对大家对于这个模型的预期是进一步攀升。尤其是在现在 大家普遍觉得这个模型会侵蚀很多东西，可能会侵蚀 SaaS 侵蚀应用。信息传统互联网， 那么在这样的一种趋势下，这种作为一个仅有的、稀缺的大模型资产，它的投资的价值， 它的这个配置的溢价，那一定是到达了一个非常高的，市场是基于一个非常高的预期。所 以今天我们一个小时的时间，主要也是这个详细讲一下这两家公司的首次发布告。那先， 首 ...