煤炭行业资深专家系列电话会议

煤炭行业资深专家系列电话会议 20260226 摘要 印尼 RKB 政策收紧，预计 2026 年产量目标设定为 6.5 亿吨，较 2025 年减少 1.3 亿吨以上，将显著冲击中国进口煤市场，尤其对依赖印尼煤 的沿海地区影响更为突出。中国近三年进口量维持高位，2025 年约为 4.9 亿吨，其中印尼煤占比超过 2.4 亿吨。 印尼煤供应减少将导致进口煤品种结构更加分散，并加剧沿海地区混配 煤的需求，电厂在电价下降背景下对低卡煤的刚性需求将放大沿海供给 扰动，多种因素叠加将推高进口煤价格。 1 月以来，印尼和澳洲进口煤价格持续上涨，其中印尼 4,600 卡中粉价 格上涨约 4.5 美元/吨，澳洲 5,500 卡价格上涨接近 11 美元/吨，现货市 场报价高于指数，表明市场对供应趋紧的预期强烈。 RKB 批复偏紧已对印尼煤炭出口形成实质性影响，部分煤矿 RKB 批复 量远低于申请量，导致电厂招标意愿下降，流标风险上升，将影响 3-4 月份进口煤到货量预期，国内库存偏低进一步强化价格上行。 印尼能矿部倾向于将 3,800 卡 FOB 价格维持在 55 美元/吨以上，以支 持国内煤矿复工，但当前指数层面尚未达到该水平 ...