持续增长的矿业龙头

持续增长的矿业龙头 20260228 摘要 紫金矿业正经历战略转型，从全球主义转向本国优先，并从单纯追求经 济效率转向更强调供应安全，这可能导致未来更大的市场波动和更长的 影响周期。公司提出到 2028 年打造"绿色、高技术、一流的国际矿业 集团"的目标，并加速布局锂等新兴资源。 紫金矿业的发展可划分为四个阶段：早期发展（1993-2002），立足紫 金山金矿；资本市场与区域全球化（2003-2012），港股和 A 股上市； 全球化快速扩张（2013-2022），并购优质资源；以及新一轮快速上行 （2023 至今），市值突破万亿，并分拆紫金黄金国际上市。 紫金矿业通过多金属搭配构建"抗风险、抗周期"的资源组合，包括黄 金（安全资产）、铜（新技术驱动）和锂（绿色低碳），覆盖经济发展 的多个场景。目前在全球 18 个国家和地区拥有 30 多座矿山，运营体系 复杂度已具备头部矿企的管理能力。 2025 年，紫金矿业在《福布斯》全球上市公司 2000 强中排名第 251 位，在《财富》世界 500 强中排名第 365 位，显示其国际地位显著提 升。 Q&A 在"论道周期、持续增长"的框架下，如何理解当前所处周期的核心 ...