AAOI暴涨的背后和光模块观点更新

Q&A 如何概括 AOI 最新财报的核心亮点，以及市场在财报后上调预期的主要依据是 什么？ 财报发布后股价上涨 50%+，核心驱动来自业绩显著超预期，以及公司对 2026 年、2027 年需求给出积极指引。2025 财年总营收约 4.56 亿美元，同 比约+83%，规模已达数亿美元级别并创历史新高，且在 2024 财年基础上继 续保持高增长。单 2025 财年第四季度营收约 1.3 亿美元以上，同比+34%、 环比+13%；毛利率约 31.2%，高于公司上季度给出的 29%31%指引区间 上限，反映行业需求偏紧背景下，高毛利高速产品放量拉动整体毛利率持续改 公司计划到 2026 年底 800G 和 1.6T 合计月产能突破 50 万只，年化超 600 万只，产值提升空间显著。产能全球化布局，美国德州工厂投资超 3 亿美元，计划扩大激光器产能 3 倍，提升海外大客户拓展能力。 当前第一大客户占比约 53%，微软占比约 28.8%。公司认为新客户拓 展空间大，第三家客户的 800G、1.6T 产品认证加速推进，有望带来更 多大规模订单。 公司预计下一季度营收约 1.5 亿1.65 亿美元，同比增约 60%。2 ...