地缘风波升温-哪些资产受益

地缘风波升温，哪些资产受益？20260228 摘要 国际社会对华外交立场出现调整，场外交流在数量和规格上实现系统性 跃升，尤其体现在西方发达国家对华态度的转变，预示着未来一个月内 国际关系整体将保持稳定，权益资产维持相对乐观。 中美关系可能在关税、半导体出口管制、农产品采购及中国企业赴美事 项上取得阶段性成果，但地缘与秩序层面的长期交易短期难以实现，中 期选举压力和"up 值坦"档案是主要制约因素。 美国最高法院裁定"紧急状态关税"违宪后，美国平均有效关税税率将 下降，但特朗普政府随即宣布依据"12 条款"征收 10%的全球基准关 税，关税工具的力度和灵活性将减弱，外需格局边际向好。 基准情景设定为：美国对华关税稳定在 20%-25%区间，中国对美出口 占比维持在"弱 10%"水平，双方围绕农产品、飞机及稀土相关供应链 达成休战安排。 美国可能在 2026 年初错失低成本的伊朗政权更迭窗口，但颠覆伊朗政 权仍是远期目标，美伊冲突风险短期仍强，可能成为较长期的市场定价 因素，但对 A 股风险偏好影响不大。 Q&A 2026 年两会前后的国际关系与 A 股风险偏好如何判断，主要依据是什么？ 决定风险偏好的三个维度 ...