继续强烈推荐海外户储

继续强烈推荐海外户储 20260303 摘要 2026 年海外储能投资排序为户储 > 工商业储能 > 大储，户储受益于欧 洲能源价格风险溢价及多国补贴加码，确定性最高。 澳洲与英国补贴力度大幅提升，澳洲补贴规模从 100 亿增至 300 亿人 民币，预计 2026 年需求景气度明确，英国需求将于 2026Q2 起体现。 欧洲工商业储能处于爆发前期，电价机制市场化（如德、荷动态电价） 打开套利空间，大客户复购率接近 100%驱动订单滚动。 数据中心扩张对电网产生网络性冲击，迫使企业转向就地供能与配储， 光储有望成为北美解决供电缺口的阶段性核心方案。 功率器件（IGBT 等）自 2025 年 11 月起已发生两次涨价，需警惕其对 储能产业链成本及交付节奏的潜在负面影响。 艾罗能源 2026 年澳洲户储增量约 10 亿元，工商业储能预计倍数增长； 固德威盈利处于"龙抬头"阶段；德业股份在中东等新兴市场领先。 板块估值处于 2026 年 20 倍附近，第一梯队公司同比增速预期 70%以 上，市场保守假设下 EPS 具备显著上修空间。 Q&A 在当前宏观事件与区域政策变化背景下，为什么继续重点推荐户用储能，核心 催化因 ...