水泥行业专家交流

水泥行业专家交流 20260304 摘要 2026 年全国水泥需求预计约 16 亿吨，同比降幅收窄至 5%-6%；新开 工下滑 10%拖累房建需求，基建端因传统项目占比下降预计下滑超 7%。 行业盈利呈"前低后高"走势，全年利润有望持平或小幅提升；核心变 量在于下半年超产管控力度及稳增长政策对效益的改善作用。 三北及西部地区节后大幅推涨 40-50 元旨在抬高全年价格基数，目前多 为"有价无市"；长三角及华南预计 3 月中下旬迎来实质性普涨窗口。 超产治理进展超预期，截至 2 月底全国已退出劣势产能 1.83 亿吨，3 月 底有望达 2 亿吨；4 月起置换政策收严，外购指标成本将显著抬升。 海螺水泥长三角供给策略出现变化，熟料出口分流显著降低了其在国内 市场的量覆盖，2026 年春节停产天数与去年基本持平。 碳交易 2026 年引入"标准值±3%"规则，对低效企业成本影响约<5 元 /吨；2027 年有望启动总量控制，届时安徽、广东等超产省份将受限。 预计 2026 年行业价格与盈利走势呈"前低后高"。2026 年开局价格处于相 对底部、低开运行，上半年或处于较混乱格局下的底部盘整阶段；行业仍处下 行周期，结 ...