微创机器人20260304

微创机器人 20260304 摘要 微创机器人收入进入爆发期，2021-2025 年实现从零到 5.6 亿元增长， 预计 2026 年维持高增，2027 年有望实现盈亏平衡。 研发费用自 2022 年达峰后进入下行通道，产品矩阵趋于完整，核心驱 动力转向商业化落地与全球化扩张。 海外市场成为核心增量，2025 年出口增速超国内，预计 2026 年海外 订单达 120-200 台，5 年复合增速预期 25%-30%。 国产替代加速，达芬奇中国份额从 67%降至 40%+；公司图迈系列通 过"多孔+单孔+5G 远程"组合拳，技术追赶时滞缩短至 5 年。 政策端积极，2025 年注册证发放提速，北京、上海医保覆盖率达 60%- 80%，未来手术价格降至 2-3 万元将推动更多术式入保。 依托微创集团覆盖全球 2 万家医院的渠道优势，公司已在欧洲、东南亚 等区域放量，5G 远程手术量超 700 例领先全球。 Q&A 微创机器人自孵化以来的产品布局、核心产品进展及近 5 年收入与研发投入节 奏如何？ 公司在微创集团体系内孵化较早，通过产学研合作与高校协同，从早期样机逐 步推进到注册证获取，腔镜手术机器人在 2021 年 ...