聚焦两会-推动高质量发展-实现-十五五-良好开局

聚焦两会：推动高质量发展，实现"十五五"良好开局 20260305 摘要 2026 年名义 GDP 增速有望改善，平减指数预计从-1 向 0 靠近，PPI 下 半年或同比转正。 广义政府融资约 11.89 万亿元，赤字率维持 4%高位，8,000 亿元政策 性金融工具前置发力。 产业政策排序调整，传统产业优于新兴产业；首次提出"智能经济"与 "未来能源"新赛道。 货币政策维持适度宽松，二季度为降准降息关键窗口；人民币预计延续 升值但双向波动加大。 权益策略上半年侧重石油化工等 PPI 链条，下半年关注化债落地后的白 酒与恒生科技。 债市短期震荡偏强，建议逢调整拉长久期；地产定调由"止跌回稳"转 为"着力稳定"。 资本市场改革强调投融资协调，提高股权融资比重，政府投资带头作为 "耐心资本"。 Q&A 2026 年提出使用 8,000 亿元新型政策性金融工具，而 2025 年为 5,000 亿元， 规模增加 3,000 亿元。且 2025 年该工具在 10 月公布；若 2026 年从年初启 动实施，则相较 2025 年具备更明确的前置增量支持特征。 2026 年扩大内需的政策重心如何在"促消费"与"扩投资"之间平 ...