化工-油气-农化-氟化工月度观察

Q&A 在当前中东局势持续发酵、霍尔木兹海峡实际封闭的背景下，对原油市场产生 了哪些具体影响？油价中枢的未来走势如何判断？ 当前中东局势已连续发酵两周，霍尔木兹海峡实质上处于封闭状态，近一至两 周的实际通行量较 2025 年同期正常水平下降了 97%。受此影响，伊拉克、科 威特、沙特等海湾核心产油国已开始减产，预计下周减产力度可能达到 1,000 万桶/日，约占全球原油产量的 10%。油价已站稳 100 美元/桶。沙特的东西向 管道运力杯水车薪，阿联酋的管道也因受影响而暂停运营。随着油田停产及美 国油服公司的撤离，未来复产可能需要数周至一两个月。此次事件对原油市场 的冲击前所未有，导致运费和保费大幅上涨，每桶已达 20 至 25 美元，市场风 险溢价显著提升。判断油价的中期价格中枢将明显上行，并可能对长期油价产 生深远影响。 化工-油气、农化、氟化工月度观察 20260316 摘要 霍尔木兹海峡封闭致 2000 万桶/日供给受阻，实际缺口约 1,000 万桶/ 日，油价站稳 100 美元/桶，短期中枢看至 90-100 美元/桶。 中国海洋石油（港股）直接受益油价上行，油价每涨 10 美元利润增约 200 亿 ...