北美缺电加剧-燃气发电机与SOFC迎机遇

北美电力市场呈现出显著的供需错配。从需求侧看，2021 至 2025 年间，北 美夏季峰值电力负荷持续增长，2025 年预计将达到约 760 GW 的新高，主要 受数据中心和极端高温天气驱动。数据中心电力需求的增长尤为突出，呈现非 线性爆发态势。对于 2028 至 2030 年数据中心的电力消耗，不同机构的预测 存在分化：IEA 等机构基于已规划项目预测新增装机容量为 20-50 GW；BCG 和麦肯锡等机构预测新增约 100 多 GW；而基于显卡出货量推算，2025 至 2030 年累计新增装机容量有望超过 200 GW。短期内，Amazon、谷歌、微 软、Meta 和 Oracle 五大云厂商 2026 年的 CAPEX 增速在 2025 年基础上将 小幅上行，而国内头部云厂商 2026 年 CAPEX 预计将实现翻倍增长。远期看， AI Agent 渗透率的提升将推动推理侧需求，维持 AI CAPEX 的高增速。 从供 给侧看，美国电网装机规模增长缓慢，2018 至 2024 年年均复合增速不足 2%。自 2025 年起，北美火电机组将迎来退役高峰，加剧了电网扩容的困难。 目前，美国并网许可项目的审批周 ...