中国电建20260323

摘要 2025 年新签合同 1.3 万亿元(YOY+4.9%)，能源电力占比 64%，其中 水电/风电订单分别增长超 40%/38%，光伏受消纳影响下滑 40%。 战略新兴产业营收占比超 40%，数字化订单近 500 亿元；拟投 140 亿 元分四期建设自用算力中心，首期投资 30 亿元，聚焦绿电调度与智慧 施工。 电力运营装机已达 30GW 目标，预计"十五五"年均新增装机量与"十 四五"持平；20 个抽蓄电站总装机 30GW，首批预计 2027-2028 年投 产。 算力协同优势突出：26GW 新能源装机与"东数西算"节点高度匹配， 通过绿电直连解决数据中心碳排放约束，提升存量资产消纳。 海外业务增速 27%超疫情前水平，订单占比超 20%，核心聚焦亚非市 场水电及矿产 EPC，中大型水电建设具备全球垄断级竞争优势。 分红比例目前保持稳定，未来随新能源投运规模扩大及资本开支压力缓 解有望提升；若股价大幅偏离，将积极研究增持或回购等市值管理措施。 Q&A 请介绍一下公司在 2025 年的整体经营情况、各业务板块的订单结构以及战略 新兴产业和海外业务的发展状况？ 2025 年，公司在相对承压的建筑市场背景下， ...