中东局势与市场波动解读

摘要 中东冲突趋向长期化，美军地面介入概率大，伊朗地理优势或使战事陷 入"越战式"泥潭。 内外盘原油期货曲线显著分化：海外预期年底回归 80 美元/桶，国内则 定价长期高位，导致 A 股近期补跌。 A 股指数回落至 3,800 点，基本回吐 2025 年 9-10 月涨幅，短期料在 前期平台位维持均衡震荡。 油价 100 美元/桶将传导至国内 PPI 达 4%以上，虽能源安全可控，但需 警惕 2026 年后周边地缘风险。 全球紧缩预期升温，美联储 2026 年加息定价约 20bp，高油价压制美 国 GDP 至 2.0%以下。 黄金单周跌幅超 10%已脱离宏观基本面，主因获利了结、原油 ETF 资 金分流及中东流动性抛售。 Q&A 如何解读近期特朗普政府在中东地缘冲突中的战术拖延，以及美国国内政治格 局对这场冲突未来走向的影响？ 中东局势与市场波动解读 20260323 预计整个冲突进程会越来越像当年的越南战争，地面介入的概率非常大。目前 特朗普政府对伊朗缺乏有效抓手，特别是伊朗正日益明确地试图为霍尔木兹海 峡的通行制定自身规则，这直接挑战了美国在中东的霸权和话语权。冲突初期 可能以少量兵力配合空袭为主，后续派 ...