春糖现场-今年春糖有什么新反馈

春糖现场：今年春糖有什么新反馈？20260326 摘要 白酒行业处于底部修复期，预计 2026 年表现不差于 2025 年，2027- 2028 年有望走出产业周期。 消费结构转向 100-300 元大众价位带；茅五采取以价换量策略，国窖坚 持控货挺价导致销量双位数下滑。 即时零售成为新增长极，2025 年市场规模破 500 亿，预计未来几年复 合增速约 50%，渗透率仅 2%-3%。 茅台代售政策强化经销商考核，飞天批价预期稳定在 1,499 元；五粮液 淡季缩减 80%发货量以挺价 800 元以上。 零食饮料向健康化、功能化转型，2026 年功能性食饮展区扩大 30%； 量贩渠道仍是核心增长驱动力。 乳制品供需改善，预计 2026 年大盘收缩幅度由 10%收窄至 5%，龙头 企业液态奶业务有望实现正增长。 餐饮供应链稳健恢复，海天、千禾等调味品龙头一季度动销良好，具备 CPI 向下传导的估值提振潜力。 Q&A 2026 年春季糖酒会的整体行业氛围如何，白酒企业和渠道层面呈现出哪些主 要特征与变化？ 2026 年春季糖酒会整体氛围基本符合预期，呈现出理性和收缩的特征。具体 来看，茅台首次取消了展台，五粮液、 ...