对话电子-押注预期差-锁定科技反弹

对话电子- 押注预期差，锁定科技反弹 20260329 摘要 跌买入窗口。 近期 TMT 板块整体下跌，但基本面似乎依然强劲，应如何看待其后续走势和 具体的投资机会？ 市场的托底力量。 在外部冲击收敛、市场预期从反弹转向反转的背景下，二季度有哪些值得关注 的、可能形成趋势性抱团的投资方向？ 2026 年第一季度市场高波动，偏股型基金收益中位数在 3 月 23 日时约为- 4%，即使经过上周反弹，平均水平可能仍在-2%左右，主流指数如沪深 300 也录得负收益。因此，市场正在寻找二季度可能出现的趋势性抱-团方向，类似 2025 年 4 月至 8 月的 CPO 行情。 目前有三个潜在方向： 第一，超跌的有色 金属板块，包括贵金属和小金属。该板块逻辑类似于去年 CPO 行情启动前的大 幅下跌（CPO 当时跌幅达 40%）。但不同之处在于，有色板块的后续走势更 依赖于宏观逻辑，如美元指数回落、全球从加息转向降息的预期以及全球经济 增长的确认，而去年 CPO 行情更多由产业逻辑驱动。 第二，创新药板块。该 板块上周已出现一波行情，主要受益于其一季度景气度回升，以及若地缘事件 收敛，美债收益率高位回落将打开其估值空间。部 ...