安全主线下的军工板块投资机会

安全主线下的军工板块投资机会 20260326 摘要 大飞机投资逻辑转向：核心逻辑从关注交付量转向瓶颈环节攻坚，地缘 政治强化供应链自主可控紧迫性，市场预期已调整至 2024-2025 年低 位。 C919 产能扩张目标明确：2025 年交付 16-17 架，2026 年目标下线 55 架、交付 45 架，发动机与机载设备是实现规模化上量的核心抓手。 国产发动机取证进入攻坚期：商发启动 2026 年 3 月 26 日关键节点倒 计时，预计 2027 年长江 1,000 取得适航证，届时将迎来项目放量拐点。 机载系统国产替代空间广阔：单机价值约 2 亿元（占比 1/3），目前本 土份额仅个位数；中航机载作为"链长"整合航电与机电，盈利能力可 对标霍尼韦尔。 航发产业链核心标的：航发动力提供核心机单元体，商业模式向"刀架 +刀片"转型；万泽股份卡位热端涡轮叶片；中航高科布局复材风扇叶 片及刹车盘。 海洋经济与能源安全：深海勘探带动海洋装备（中国船舶、中国动力） 及海洋信息化（中天科技、中国海防）投资需求。 Q&A 在当前地缘政治扰动加剧的背景下，军工板块在能源安全与供应链安全领域呈 现出哪些新的投资机会？ 当前整 ...