光最好的时代-寻找斜率最高的方向

光最好的时代，寻找斜率最高的方向 20260329 摘要 AI 基建驱动光互联价值占比提升，预计从传统云时代的 3%升至 AI 时代 的 5%，未来有望达 10%，增速将跑赢整体资本开支。 OCS（光路交换）预期显著上调，Lumentum 预计 2027 年相关收入 超 10 亿美元，Coherent 将市场空间预测翻倍至 40 亿美元。 光纤市场由周期转向成长，北美长协价上涨且成本传导顺畅，康宁等供 应紧张促使大客户向中国厂商（如长飞）锁定产能。 磷化铟衬底供需持续紧张，受限于扩产周期长及出口许可，2026 年起 进入涨价通道，利好相关厂商毛利率提升。 DCI 市场景气度高，相干光模块配套部件（小型光放、可调谐激光器） 需求翻倍，产业链厂商需大规模扩产应对。 国产交换芯片渗透加速，盛科、中兴等预计 2026 年推出高速率新产品， 缩短代际差距并切入互联网大厂供应链。 技术路径演进明确，2026 年 CPO、NPO、OCS 等封装变化带来增量， 英伟达积极布局 OCS 于 Spine 层以提升网络弹性。 Q&A 在当前宏观因素影响下，光通信行业为何被视为一个优质且高增长的方向？其 在 AI 基础设施投资中的价 ...