迎接煤炭新周期-逢跌必买在当下

迎接煤炭新周期——逢跌必买在当下？20260329 摘要 煤价进入加速上涨期，港口主焦煤周涨 130 元/吨，动力煤受地缘政治、 国内外价差修复及补库需求驱动强劲反弹。 4 月淡季回调视为加仓良机，5-6 月现货煤价预期突破 1,000 元/吨，主 因印尼 RKAB 政策致进口减量及霍尔木兹海峡封锁引发的能源替代需求。 现货市场结构性偏紧，由于大量产能锁定长协，现货流通量减少导致价 格弹性超预期，北半球夏季旺季将触发内外需求共振。 市场对价格中枢预期已抬升至 800-850 元/吨，若中枢移至 900 元以上， 高弹性标的如兖矿能源股价仍有 50%以上上涨空间。 投资策略主打"弹性优先"，动力煤首推兖矿能源、广汇能源，炼焦煤 关注潞安环能及具备产能增量的淮北矿业。 炼焦煤板块逻辑滞后于动力煤，当前受高炉复产驱动，未来将随动力煤 价格走高开启补涨，推荐关注高弹性及有矿井复产预期的标的。 Q&A 如何看待近期煤炭价格加速上涨的持续性，尤其是在本周五（2026 年 3 月 27 日）和周六（2026 年 3 月 28 日）坑口煤价出现回落迹象的背景下？ 近期煤炭价格的加速上涨基本符合预期。以上周（2026 年 3 ...