三只松鼠-交流纪要

三只松鼠 24Q1 业绩说明会交流要点 20240417 #全年收入目标有望上调,维持3-3.5%净利率目标不变 24Q1 经营基本情况： 短视频 Q1 收入超 10 亿，占比近 30%（去年同期不到 20%)，同比双位数增长；综合电商占 比 40%左右，同比+50%以上; 分销占比 17-18%, 同比翻倍。 Q1 管理费用率: 优化较多,系优化组织结构,较过去互联网货架电商红利下组织管理的精细度的提升(目前 2600 人左右，19 年 4500 人)。 24Q2 经营展望: 收入预计保持高速增长，利润去年同期亏损 3000 万，#今年 Q2 规划减亏，具体来看：1) 加大抖音内容端投入，打造品牌势能，有益于全渠道均衡发展;2）去年试点终端日销,反 响较好, 4/8 召开内部规划会, 分销下沉市场机会较大, 内部优先进行产品适配及组织调整, 在此基础上做渠道开发，4月分销动作预计有较多调整。 供应链优化: 目前过亿单品 15 款左右，部分实现自主制造，今年在坚果上持续深耕，后续规模较大的坚 果都会覆盖：零食主要代工，优选部分大单品创新供应链，同合作伙伴共同优化全链路等, 采购和制造端口的优化预计带来成本端大 ...