百度集团24Q1业绩前瞻：广告业务承压，关注AI带来云业务增量传媒互联网张良卫团队

投资要点 业绩前瞻：我们预计公司2024Q1收入310亿元，同比持平；其中，百度核心收入234亿元，同比增长接近2%；爱奇 艺收入78亿元，同比下滑6%。预计公司Non-GAAP经营利润60亿元，其中百度核心Non-GAAP经营利润52亿元，百 度核心Non-GAAP经营利润率22.2%。预计公司Non-GAAP净利润51亿元；其中百度核心Non-GAAP净利润48亿元。 我们预计百度核心收入不及此前预期，主要系广告业务承压。我们预计2024Q1百度核心收入234亿元，同比增长接近 2%，其中广告收入受宏观经济影响，预计同比微增，主要系汽车、房产等行业客户广告投放表现较弱，旅游/医疗/电 商等行业相对较好。云计算业务预计同比高单位数增长，AI占比继续提升。非云非广告业务短期摸索发展方向，我们 预计收入略有承压。我们预计上半年趋势与Q1相似，整体广告收入有所承压，云计算业务贡献主要增量。 AI业务持续推进，看好其驱动公司云业务继续成长。1）公司AI产品及服务正稳步推进。根据4月份百度在2024年AI开 发者大会披露，文心一言用户数及API日均调用量均已突破2亿，服务客户数达8.5万，利用千帆平台开发的AI原生应 ...