铜缆研究安费诺，乐庭，沃尔核材，神宇

此处只考虑安费诺柜内线cartridge产品，cartridge的成本90%都是线材。 安费诺给NV报价在45美金每米约合2835RMB，毛利率在50%左右。成品报价是12 和16万RMB/rack分别对应NVL36和NVL72。（毛利是前瞻，具体毛利请参考下周安费 诺业绩会4月24日。） LTK乐庭预期盈利： 市场规模：以24+25年海通国际及台湾产业链等效预测NVL36+725.8万台计算，近期台 湾产业链调研，几乎NVL36占大部分，大约3W3台。 NVL72，2.5W台计算，参照安费 诺报价对应产品价值80亿+RMB。 安费诺的线材供应商主要有：时代微波，安澜万景，景弘盛，其中时代微波是主供，主要是 自产进口线，LTK乐庭，神宇这三大供应商。 上海时代微波进口线部分：现有产值2.5亿元，预计扩产至10亿元。剔除自有产值10亿 元，需要委外金额多达70亿元。 目前能规模量产224G线的仅有LTK乐庭和安澜，前者质量和产能更充足。安澜是新加入 的供应商。 LTK乐庭部分：中性预期下，委外产能3040亿元，考虑到224G竞争格局以LTK80%市 占率对应2432亿收入，每米成本预期4.5~6RMB左 ...