总量韧性强于预期，结构持续弱于预期

各位投资者上午好我是三万红元策略的傅敬韬欢迎大家收听本期的美中日期五分钟本周我们讨论一个最新的市场特征观察总量韧性强于一期而结构持续性弱于一期我们认为这样的市场特征仍将有一定持续性总量韧性强于一期背后首先是市场没有重大下行风险成为了一个投资逻辑 以此为基础市场不断寻找结构性机会市场总体维持高热度另外政局会议后二季度财政发力和房地产兜底政策加码预期升温美国库存周期持续支持进口需求中国二季度出口可能仍会边际改善短期市场正在交易二季度经济仍有韧性 最后短期又到了有利于主题活跃的窗口这也是不少板块低位走出修复行情的抓手 而结构持续性弱于预期背后主要还是短期基本面改善的持续性存移出口二季度改善但三季度大概率将回落财政二季度发力已经在验证但全年财政发力的弹性用存移实际上出口链消费品周期都是个股改善逻辑明确但板块基本面改善持续性存移的组合 这种情况下当结构行情演绎到需要赚钱效率扩散以及依赖中期总体需求乐观预期的阶段阻力就会自然加大市场不断尝试新主线却始终求而不得在我们看来不是市场没有主线而是一季报之前就占优的广义高股息短期市场主线还在休息 短期仍属于高切低行情的范畴各板块借事件性催化修复但多数板块轮动仍缺乏持续性 结构性行 ...