宏图101：海运成本再次急剧上升

1. 加息 vs 失业率 从历史上看，通常是美联储开启加息周期之后大约两年，美国失 业率的上升才会开始。我们现在距离2022年3月的首次加息已经过 去了两年零2.5个月。正如下图所示，失业率已经开始上升。 虽然现在还不能确定这种情况是否会持续，之前也经历过一些初 请失业金数据的误导信号，但同样，现在就断定未来不会出现经 济衰退也为时过早。 幸运的是，美联储有足够的空间来大幅放松货币政策，如果经济 衰退真的来临，他们一定会这么做。 1. 大宗 vs 债券 美银：大宗商品是对抗持续高通胀的好工具，而且比债券更能分 散风险。一个投资组合如果40%投资在大宗商品上，会比传统的 60%股票和40%债券组合表现得更好、而且风险更低。 更多一手调研纪要和研报数据加V：shuinu9870 Exhibit 3: Commodities are a better "40" than Treasury bonds Total returns: portfolios with 60% US stocks & 40% commodities or bonds 60/40 with commodities 100000 60/40 w ...