4月数据解读：生产强于需求，内需修复偏慢仍是当前运行核心矛盾

各位投资者下午好我是中行证券宏观分析师刘庆东那么很荣幸能有这个机会和大家进行交流那么下面由我代表我们宏观团队和大家汇报一下我们对四月经济数据的一个分析以及对当前经济形势的一个基本的看法 首先呢我们总体审视一下四月的诸多的经济数据那么从这张图呢我们可以看到首先来说呢四月需求中的消费需求和这个投资需求实际上的整体的增速是比三月有所放缓的尤其是房地产投资降幅呢比三月有一个进一步的加深 那么其次呢我们可以看到四月需求中的外需的表现呢还是可以的那么出口的增速呢在四月实现了一个由负转正那么最后呢我们可以看到四月生产端的表现还是很不错的虽然服务业生产指数同比涨幅呢是有所下滑但是四月的工业增加值以及呢工业的三个门类采矿业制造业 和这个公用事业啊他们的增加值的增速呢都比三月呢有所提升那么再结合四月的物价数据和这个金融数据我们呢就可以对四月的经济数据呢有一个啊总体的一个把握也就是说呢截止四月虽然物价持续回升显示出呢我们的内需呢有一定的修复但是这种修复的速度呢 仍然还是比较慢的尤其是和核原软比较快的外需以及和增速持续上行的生产端来比较的话那么内需恢复偏慢的问题就更加的凸显出来那么这种内需恢复的偏慢同时也在一定程度上制约了我们金融市 ...