证券天孚通信：光器件平台型龙头，光引擎构建第二成长曲线

光器件平台型龙头，光引擎构建第二 电 子组 分析师：樊志远（执业 S1130518070003） 成长曲线 fanzhiyuan＠gjzq.com.cn 公司简介 公司是业界领先的光器件平台型龙头厂商。通过自主研发和外延 并购，在精密陶瓷、工程塑料、复合金属、光学玻璃等基础材料领 市价（人民币）：136.60元 域积累多项全球领先的核心工艺技术，已形成以十六条产品线为 目 标价（人民币）：162.81元 支撑的光器件整体解决方案和先进光学封装两大核心业务板块， 为全球客户提供多种垂直整合一站式产品解决方案。受益于AI带 来的算力需求爆发，23 年公司实现营收19.39 亿元，归母净利润 人民币(元) 成交金额(百万元) 7.30 亿元，分别同增 62%、81%。24Q1 延续高增长态势，实现 180.00 6,000 营收 7.32 亿元，归母净利润 2.79 亿元，分别同增155%、203%。 157.00 5,000 投资逻辑 134.00 4,000 111.00 3,000 AI 发展带动算力需求持续高增，光通信行业景气度持续提升。大 88.00 2,000 模型迭代带来算力需求指数级提升，与摩尔定律 ...