宏图101：美国衰退担忧升至半年最高水平（2024_5_30）

更多资料加入知识星球：水木调研纪要 关注公众号：水木纪要 宏图101：美国经济衰退担忧升⾄半年最⾼⽔平 （2024/5/30） 1. 经济 vs 利率 美国经济对利率的敏感度已显著降低，主要从以下⼏点：服务业 占据了消费的三分之⼆（⽣产的61%）；就业⼏乎全部集中在服务 业；银⾏不再是唯⼀贷款渠道。下图为个⼈消费⽀出，服务业 （蓝⾊） vs. 商品消费（红⾊）。 1. 油市需求 原油市场的错误叙事，⾸当其冲就是“需求疲弱”。上周末，通过 TSA检查站的美国机场乘客数量创历史新⾼。 更多一手调研纪要和研报数据加V：shuinu9870 更多资料加入知识星球：水木调研纪要 关注公众号：水木纪要 1. ⼤宗商品 这⼀分歧需要关注：彭博⼤宗商品指数持续向上（⿊⾊），然后 通胀预期（蓝⾊）对此依然漠视。 1. ⼤宗商品 ii 更多一手调研纪要和研报数据加V：shuinu9870 更多资料加入知识星球：水木调研纪要 关注公众号：水木纪要 ⼤宗商品市场：⼏乎⽆⼈关注的⽜市。今年到⽬前为⽌，⼤宗商 品⾏情表现（红⾊）要超过其他主要的跨资产类别，如下图所 ⽰。 1. ⾦银⽐ ⾦银⽐刚刚跌破了持续多年的上升趋势，这是⼀个⾮常重要 ...