私募基金监管新常态下业务发展突破口在哪里

摘要 私募基金出海趋势: 越来越多的中资私募管理人开始接触中东主权基金和海外家族办 公室等国际资金,为其出海业务提供了新的机遇。境内私募出海的趋势在过去几年中一 直较为火热,不同时间段的策略有所不同,如中资美元债、美股策略、量化策略和主观 多头策略等。 • 境外基金设立架构: 境外基金设立常见的架构包括开曼 PPI 架构、香港开放型基金公 司、香港 9 号牌资管牌照等。开曼 PPI 架构适合长期投资,伞型基金提高发行效率和降 低成本,主连基金架构满足美国投资者需求,BVI 专业投资者基金更经济高效。 伞型基金优势: 伞型基金受到中资私募管理人的青睐,因为它提高发行效率、降低成 本、灵活性强。在一个法律实体下设立多个子基金,每个子基金融资独立且资产负债隔 离,可以根据市场需求灵活调整各个子基金融资的投资方向。 香港开放式公司型基金(OFC)特点: OFC与开曼群岛的 SPC 结构相似,可以下设子基 金并实现相互隔离。OFC 的一大优势在于香港政府提供补贴,每个私人 OFC 可获得本地 服务商费用 70%的资助,上限为 50 万港币。 9 号牌照申请流程: 申请 9 号牌照需要满足资金和人员配置两个核心条件。资金 ...