风口研报.公司谐波减速器核心零部件”柔轮”基本依赖进口，这家“小而美”机器人柔轮+轴承等多个项目在研，有望实现从1到10跨越式发展;另有公司前瞻布局涉及HBM的先进封装技术

【风口研报。公司】谐波减速器核心零部件"柔轮"基本依 1、翔楼新材 (301160) : ①谐波减速器的三大核心零部件包括柔轮、刚轮和波发生器,其寿命与这三大零部件息息相关，其 材料成本占比总成本比重为30%-40%，国内谐波减速器厂家柔轮材料基本依赖进口：②华鑫证券林子健看好公司以汽车零部件 为基础，结合自身优势切入人形机器人精冲材料新领域，当前谐波减速器柔轮材料及轴承材料等多个项目在研；③公司预计202 4年年底完成安徽工厂建设，2025年投产，投产当年有望释放产能4万吨，未来产能爬坡后有望达到15万吨，预计一半为高价高 毛利的轴承产品；④林子健预计2024-2026年公司归母净利润为2.22/2.75/3.40亿元，同比增长10.5%/23.9%/23.8%，对应PE分 别为14/12/9倍; ⑤风险提示: 原材料价格波动、项目建设进度不及预期等。 谐波减速器的三大核心零部件包括柔轮、刚轮和波发生器,其寿命与这三大零部件息息相关。根据绿的谐波年报数据，谐波减速 器的材料成本占比总成本比重为30%-40%。目前国内谐波减速器厂家柔轮材料基本依赖进口。 | --- | --- | --- | --- | - ...