建投基金张婧怡：可转债2024中期回顾与展望

哈喽各位朋友大家下午好我是中信建投基金的可转债研究员张静怡感谢万德的邀请再次来到万德实时债市解盘栏目今天我和大家交流一些可转债相关的内容站在当前这个时点主要是想进行一个转债市场上半年的回顾以及下半年的展望转债市场上半年是走 出一个震荡的走势上半年的话我主要认为市场分为三个阶段第一个阶段是从一月初到二月初此时的话国内经济基本面修复比较缓慢市场的流动性是非常紧张的悲观情绪是比较严重的权益市场回调非常明显 此时的话 股债的这个翘翘板效应是非常显著的转债市场在权益市场的这个影响下也呈现出一个大幅下挫的走势然后进入二月初之后在监管出台了一系列的政策之后权益市场的这个微观流动性得到了一定的改善转债市场也在权益的带领下然后走出一个触底反弹的走势 走出了一波估值修复的行情一直到4月底然后有一些地产相关的消息权益市场继续上扬然后债市的话呈现出阶段性的一个压力但是整体对于转债来讲的话配置力量还是比较强的从上半年的这个归因分解的情况来看评价指数对于这个转债市场的影响是要比估值的这个影响要更显著一些 截止至5月31日,中正转债指数上行了2.67个百分点,可转债等权指数下行了1个百分点,转债市场的风格呈现一个两极分化的走势,主要原因是 ...