②铜精矿供给持续缩紧，并且冶炼厂已消耗较多库存的背景下，矿端紧张传导到精炼铜端即将完成，现 货条件下的单吨铜冶炼亏损幅度为-985元/吨，二季度铜冶炼减产在即，铜价有望上行； ③民生证券邱祖学认为铜矿供应传导到精铜开始体现，上市公司关注洛阳钼业、藏格矿业、紫金矿业、 金诚信、西部矿业、中国有色矿业； ④风险提示：需求不及预期风险等。 铜行业（藏格矿业、洛阳钼业、金诚信）精要： ①铜在产矿山老龄化严重，现有供给干扰几率大幅提升，未来项目增量难以预见，铜的长期供给约束愈 发明显； 这个有色金属品种上游矿山供给端持续紧张，当前逐步传导至终端，行业二季度开始减产有望加速价格 上行，叠加未来新增量供应难寻，价格中枢或持续抬升。 从2525年产量规划来看，多家矿企已明确下调全年产量，第一量子位于巴拿马的铜矿今年复产无望， 全球铜矿供给缩紧趋势进一步强化，全年预计矿端增量仅40万吨左右。 | 代码 | 简称 | 股价 | | EPS (元) | | | PE (倍) | | - 19835 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | ...