供给端收缩逐步传导至商品猪供应，叠加下半年消费旺季需求边际改善，这家生猪养殖龙头业绩有望随 猪周期回暖持续改善。 调研要点： ①供给端收缩逐步传导至商品猪供应，叠加下半年消费旺季需求边际改善，这家生猪养殖龙头业绩有望 随猪周期回暖持续改善； ②风险提示：调研内容仅为机构与上市公司间的业务交流，不构成投研观点，信息以上市公司公告和分 析师公开报告为准。 牧原股份于9月3-5日期间接待多家机构调研，由于前期产能去化影响的逐步显现，今年下半年生猪供应 仍旧偏紧，叠加传统消费旺季在需求端的支撑，生猪市场供需将存在一定缺口，公司对后续生猪市场价 格较为乐观，预计会维持在较好水平。 2024年7月，公司生猪养殖完全成本为13.8元/kg，年底成本目标为13元/kg。前期饲料原材料价格下降 仍会在养殖成本上逐步体现，生猪养殖完全成本有望进一步下降。公司有信心实现今年年底的成本目 标。 公司2024年上半年实现营业收入568.66亿元，同比增长9.63%；实现归母净利润8.29亿元，相比去年 同期扭亏为盈。 东兴证券分析师认为，供给端收缩逐步传导至商品猪供应，叠加下半年消费旺季需求边际改善，猪价有 望在下半年维持震荡走高的趋 ...