这家优质国家队文化巨头今年经营低谷已过，困境反转在即，多部高关注度头部综艺+长剧+短剧将在 今年Q4季度及2025年开始兑现，且文化出海亮点频现。 表 1: 湖南卫视&芒果 TV2025 综艺片单 芒果超媒（300413）精要： ①公司作为优质国资文化巨头，有望摆脱今年的经营低谷，迎来困境反转，24Q4-2025年是优质内容 释放期； ②2024Q4综艺和剧集有亮服表现，2025年综艺储备数量超100部，长视频已有部分爆款内容跑出，还 包括超120部微剧微综等内容，芒果TV国际版APP累计下载2.29亿； ③当前广告和运营商业务压力释放充分，顺周期复苏叠加内容持续创新，预计25年有望迎来经营拐 点； ④申万宏源证券林起贤维持公司24-26年归母净利润预测为17.25/19.65/22.59亿元，对应24-26年PE为 31/28/24x ; ⑤风险提示：综艺剧集表现不及预期、广告恢复不及预期。 优质国家队文化巨头经营困境反转在即，多部高关注度头部综艺+长剧+短剧将在今年Q4季度及2025年 开始兑现，文化出海亮点频现 申万宏源证券林起贤、华创证券刘欣近期均跟踪国资传媒巨头芒果超媒，公司今年经营低谷已过，明年 ...