Al"铜连接"核心材料寡头，这家公司长期合作安费诺+沃尔核材等头部企业，在Al铜连接领域具有显著 领先优势，伴随800G AI服务器需求放量，高壁垒、高附加值镀银导体单位价值量、吨加工费有望进一 步增长，进而带来可观的业绩弹性。 ------------------ .. .. 精达股份 (600577) 精要： ①Al铜连接产业链环节主要包括铜杆-铜镀银-裸线-线缆，其中铜镀银格局优，具有极高的技术壁垒、资 质壁垒。进入800G时代，224G铜缆的镀银难度及价值量相比传统112/64G大幅提升； ②国盛证券杨义韬看好公司控股子公司恒丰特导是国内铜镀银寡头，在高速通信领域与安费诺时代微 波、泰科电子、乐庭智联（沃尔核材）、立讯精密等头部下游长期合作， ③在10万台机柜、单机柜100kg用量情况下，Al服务器镀银铜带来的市场规模约25亿元，伴随800G Al 服务器需求放量,高壁垒、高附加值镀银导体单位价值量、吨加工费有望进一步增长,进而带来可观的 业绩弹性； ④杨义韬预计公司2024-2026年归母净利润5.51/7.93/9.65亿元，同比增长29.2%/43.9%/21.8%，对应 PE分别为24.1/1 ...