AI端侧算力成为拉动需求的"新引擎"，这个行业有望迎来材料用量增多+价值量提升"双击"，伴随AI眼 镜、AI手机、AI PC下游应用不断涌现，2028年市场规模或突破260亿美元空间广阔，这家公司已与全 球7家头部智能手机品牌形成合作。 散热材料（苏州天脉、中石科技、思泉新材）等： ①国海证券姚丹丹认为，AI大模型在端侧运行会增加使用功耗，产生较多热量，有望推动散热材料的用 量增多，同时带动散热器件整体价值量提升； ②根据BCC Research，2023-2028年，全球热管理市场规模复合增长率预计为8.5%，市场规模将从 2023年的173亿美元增加至2028年的261亿美元，市场空间广阔； ③随着全球贸易保护主义的抬头，未来国产电子行业品牌厂商出于供应链安全因素的考量，本土化采购 将成为趋势，散热产品作为其上游供应产品有望持续受益； ④姚丹丹主要看好苏州天脉（VC均热板核心供应商）、中石科技（导热材料领先企业，深度合作北美 大客户）、思泉新材（散热产品布局全面，切入北美大客户供应链，份额逐渐提升）等企业； ⑤风险提示：下游需求不及预期、AI技术发展不及预期等。 AI端侧算力成为拉动需求的"新引擎"，这个 ...