证券研究报告 | 公司点评报告 2026 年 02 月 25 日 汇聚科技（01729.HK） 配售募资注入强劲动能，战略投资及海外扩张加速 TMT 及中小盘/电子 事件：汇聚科技于 2026 年 2 月 20 日发布完成根据一般授权配售新股份公告， 合共 108,000,000 股配售股份，已成功配售予不少于六名承配人，配售价为每 股 15.22 港元，配售事项所得款项净额约为 1,634.5 百万港元。我们点评如下： 强烈推荐（维持） 目标估值：NA 当前股价：17.94 港元 基础数据 | 总股本（百万股） | 2091 | | --- | --- | | 香港股（百万股） | 2091 | | 总市值（十亿港元） | 37.5 | | 香港股市值（十亿港元） | 37.5 | | 每股净资产（港元） | 0.9 | | ROE（TTM） | 23.2 | | 资产负债率 | 74.8% | | 主要股东 | 立讯精密有限公司 | | 主要股东持股比例 | 70.7069% | 股价表现 % 1m 6m 12m 绝对表现 7 76 288 相对表现 8 71 274 资料来源：公司数据、招商证券 -10 ...

该行指出，汇聚科技是立讯体系的重要组成，数通业务绝佳卡位MPO光通信、AI服务器等赛道，有望 实现高质量成长，汽车业务受益于莱尼电缆业务的成功收购，有望快速跃升至全球头部汽车线缆供应 商，医疗设备业务长坡厚雪，积极布局前沿赛道，结合立讯体系赋能协同成长，中长线成长空间可期。 消息面上，汇聚科技宣布，完成配售1.08亿股配售股份，净筹约16.35亿港元。招商证券发布研报称，配 售带来的增量资金将为公司注入强劲发展动能，有利于公司持续拓展MPO、汽车、医疗等核心板块拓 展，在海内外产能扩充及新客户拓展、产业链上下游配套、技术迭代及前沿领域投资布局等方面提供坚 实资金保障，助力公司加速扩张。 汇聚科技(01729)涨超10%，高见19.75港元，再创历史新高。截至发稿，涨9.81%，报19.7港元，成交额 7.04亿港元。 ...

消息面上，汇聚科技宣布，完成配售1.08亿股配售股份，净筹约16.35亿港元。招商证券发布研报称，配 售带来的增量资金将为公司注入强劲发展动能，有利于公司持续拓展 MPO、汽车、医疗等核心板块拓 展，在海内外产能扩充及新客户拓展、产业链上下游配套、技术迭代及前沿领域投资布局等方面提供坚 实资金保障，助力公司加速扩张。 该行指出，汇聚科技是立讯体系的重要组成，数通业务绝佳卡位 MPO 光通信、AI 服务器等赛道，有望 实现高质量成长，汽车业务受益于莱尼电缆业务的成功收购，有望快速跃升至全球头部汽车线缆供应 商，医疗设备业务长坡厚雪，积极布局前沿赛道，结合立讯体系赋能协同成长，中长线成长空间可期。 智通财经APP获悉，汇聚科技(01729)涨超10%，高见19.75港元，再创历史新高。截至发稿，涨9.81%， 报19.7港元，成交额7.04亿港元。 ...

香港联交所最新资料显示，2月20日，汇聚科技(01729)股东将股票存入花旗银行，存仓市值17.85亿港 元，占比5.45%。 汇聚科技公告，配售协议所载的所有条件已获达成，配售事项已于2026年2月20日根据配售协议的条款 及条件完成。合共1.08亿股配售股份(占紧接配售事项完成前本公司现有已发行股本约5.45%，及紧随配 售事项完成后经配发及发行配售股份扩大后的本公司已发行股本约5.16%)已成功配售予不少于六名承配 人，配售价为每股15.22港元。 ...

值得注意的是，公司此前发布盈喜，预计2025年年度同比纯利增长60%-70%至7.2-7.7亿港元。招商证券 表示，营收增长主要系电线组件分部内数据中心及服务器分部的销售订单增加带动集团收入增加驱动， 业绩超预期主要系25年阿里、字节等国产服务器需求带动公司服务器业务营收实现大幅增长，同时下半 年莱尼整合效果较佳亦带来业绩增厚。 本文源自：智通财经网 智通财经获悉，汇聚科技(01729)午后涨超6%，截至发稿，涨5.49%，报17.88港元，成交额3.47亿港 元。 消息面上，汇聚科技宣布，完成配售1.08亿股配售股份，净筹约16.35亿港元。其中约50%用于支持集团 的战略投资及收购；约30%用于集团发展全球业务及扩展海外业务；及约20%用于营运资金及一般企业 用途，以支持本集团业务营运及增长。 ...

汇聚科技(01729)午后涨超6%，截至发稿，涨5.49%，报17.88港元，成交额3.47亿港元。 值得注意的是，公司此前发布盈喜，预计2025年年度同比纯利增长60%-70%至7.2-7.7亿港元。招商证券 表示，营收增长主要系电线组件分部内数据中心及服务器分部的销售订单增加带动集团收入增加驱动， 业绩超预期主要系25年阿里、字节等国产服务器需求带动公司服务器业务营收实现大幅增长，同时下半 年莱尼整合效果较佳亦带来业绩增厚。 消息面上，汇聚科技宣布，完成配售1.08亿股配售股份，净筹约16.35亿港元。其中约50%用于支持集团 的战略投资及收购；约30%用于集团发展全球业务及扩展海外业务；及约20%用于营运资金及一般企业 用途，以支持本集团业务营运及增长。 ...

消息面上，汇聚科技宣布，完成配售1.08亿股配售股份，净筹约16.35亿港元。其中约50%用于支持集团 的战略投资及收购；约30%用于集团发展全球业务及扩展海外业务；及约20%用于营运资金及一般企业 用途，以支持本集团业务营运及增长。 值得注意的是，公司此前发布盈喜，预计2025年年度同比纯利增长60%-70%至7.2-7.7亿港元。招商证券 表示，营收增长主要系电线组件分部内数据中心及服务器分部的销售订单增加带动集团收入增加驱动， 业绩超预期主要系25年阿里、字节等国产服务器需求带动公司服务器业务营收实现大幅增长，同时下半 年莱尼整合效果较佳亦带来业绩增厚。 智通财经APP获悉，汇聚科技(01729)午后涨超6%，截至发稿，涨5.49%，报17.88港元，成交额3.47亿港 元。 ...

Group 1 - The optical communication concept stocks have shown significant gains, with Changfei Optical Fiber rising by 18.19% to HKD 131.9, Huiju Technology increasing by 8.94% to HKD 17.54, Cambridge Technology up by 5.7% to HKD 67.75, and Hong Teng Precision gaining 3.4% to HKD 5.78 [1] - During the Spring Festival, Huagong Technology's optical module business reported full operation at its production bases in Wuhan and Thailand, ensuring mass production and delivery of high-speed optical modules like 1.6T and 800G [1] - The order backlog for Huagong Technology's connection business extends to Q4 2026, with AI high-speed optical module production lines operating at full capacity 24 hours a day [1] Group 2 - According to a report by Industrial Securities, the combined capital expenditure guidance for Amazon, Google, Meta, and Microsoft is approximately USD 598.7 billion for 2026, reflecting a year-on-year growth of 67% [2] - The demand for AI computing power remains strong, driven by a global arms race, leading to a scaling expansion of data centers and accelerating the commercialization of 1.6T and 3.2T high-speed optical modules [2] - The need for massive computing power is creating a supply-demand gap in critical infrastructure such as optical fibers and liquid cooling, indicating a high level of prosperity across multiple segments of the industry chain [2]

汇聚科技公告，配售协议所载的所有条件已获达成，配售事项已于2026年2月20日根据配售协议的条款 及条件完成。合共1.08亿股配售股份(占紧接配售事项完成前本公司现有已发行股本约5.45%，及紧随配 售事项完成后经配发及发行配售股份扩大后的本公司已发行股本约5.16%)已成功配售予不少于六名承配 人，配售价为每股15.22港元。 智通财经APP获悉，香港联交所最新资料显示，2月20日，汇聚科技(01729)股东将股票存入花旗银行， 存仓市值17.85亿港元，占比5.45%。 ...

其他蓝筹股方面，美团-W(03690)涨5.26%，报85港元，贡献恒指37.67点；中芯国际(00981)涨5.02%， 报71.1港元，贡献恒指24.67点；新奥能源(02688)跌0.22%，报69港元，拖累恒指0.19点；周大福(01929) 跌0.14%，报14.26港元，拖累恒指0.06点。 热门板块方面 智通财经APP获悉，马年春节假期火爆收官，港股重返27000关口。港股三大指数今日集体翻红，恒 指、国值均涨超2%，恒科指数表现最好，尾盘收涨逾3%。截至收盘，恒生指数涨2.53%或668.56点，报 27081.91点，全日成交额为1729.63亿港元；恒生国企指数涨2.65%，报9197.38点；恒生科技指数涨 3.34%，报5385.35点。 开源证券表示，近期美股、港股和A股，市场对科技的审美与要求进一步提高，在科技整体估值高位 下，科技板块"内卷"，科技内部分化现象显著。然而，相较美股科技板块，国内科技估值相对较低，科 技分化或相对可控。港股科技估值相对可控，叠加国内互联网企业AI投入相对温和，科技分化或相对 可控，应坚定"科技为先"不动摇。 蓝筹股表现 紫金矿业(02899)表现亮眼 ...