华润材料(301090) - 关于公司及全资子公司2026年度开展商品期货套期保值业务的可行性分析报告

附件 1： 华润化学材料科技股份有限公司 关于公司及全资子公司开展商品期货 套期保值业务的可行性分析报告 一、开展商品期货套期保值的目的和必要性 公司生产使用的主要原材料精对苯二甲酸（PTA）、乙 二醇（MEG）受原油价格、国内外主要装置开工情况、供需 结构等各种因素影响，长期以来价格波动较大。而产成品瓶 级聚酯切片(PET)按照行业惯例，多为根据近月市场价格出 售远期发货的订单。原料的价格波动给经营利润带来极大不 确定性。鉴于原料采购与销售模式的不一致，行业内普遍采 用在期货上买入 PTA、MEG 期货合约的方式，抵消现货市场 交易中存在的价格波动风险。 产成品 PET 在 2024 年产能迅速扩张，同时需求增长速 度远不及产能增长，行业进入严峻挑战。伴随着 PET 期货在 2024 年 8 月在郑州商品交易所上市，一方面价格波动加剧， 另一方面也会带来现货定价模式的转变。在销售不达预期的 情况下，通过卖出 PET 期货合约的方式，可以有效避免库存 堆积而导致货物贬值的风险，稳定生产经营。 为了规避原材料和产成品价格波动对公司生产、销售造 成的不利影响，控制经营风险，确保主营业务健康持续发展， 公司充分利用 ...