中国铁物(000927) - 关于所属全资子公司2026年度开展期货套期保值业务的可行性分析报告

中国铁路物资股份有限公司 关于所属全资子公司 2026 年度开展 期货套期保值业务的可行性分析报告 中国铁路物资股份有限公司（以下简称"公司"）的全资 子公司中铁油料集团有限公司（以下简称"中铁油料"），按 照相关规范性文件的要求，遵循合法、审慎、安全、有效的 原则的前提下，拟使用自有资金开展原油期货套期保值业务。 一、开展期货套期保值业务的目的和必要性 中铁油料主营业务包括成品油、燃料油、润滑油（脂） 等石化产品贸易。为保障用户成品油不间断供应，中铁油料 根据资源组织、发运运输、日均消耗等实际情况，常态化持 有一定量的成品油存货。成品油价格的大幅波动会对企业经 营带来风险，通过期货套期保值能够实现对存货敞口的价格 风险管理，可以有效规避价格波动风险，提高企业的抗风险 能力。国内原油期货价格与成品油价格高度相关，具备进行 跨品种套期保值的条件。因此，中铁油料具有使用原油期货 工具对冲成品油存货价格风险，进行套期保值的客观需求。 中铁油料套期保值业务自开展以来牢固树立套期保值以及 风险控制的交易原则，持续强化行情研判，不断丰富交易方 案和策略，提升操作经验，总结提炼了锁赢保值策略、保本 保值策略、止损保值策略三 ...