天合光能(688599) - 联合资信评估股份有限公司关于天合光能股份有限公司2025年度业绩亏损的关注公告

联合〔2026〕547 号 联合资信评估股份有限公司关于天合光能股份有限公司 2025 年度业绩亏损的关注公告 受天合光能股份有限公司（以下简称"公司"）委托，联合资信评估股份有限公司（以下简称 "联合资信"）对公司及其发行的相关债项进行了信用评级。除评级委托关系外，联合资信、评级 人员与公司不存在任何影响评级行为独立、客观、公正的关联关系。 根据联合资信最近的评级结果，公司个体信用等级为 aa，主体长期信用等级为 AA，评级展望为 稳定；公司委托联合资信评级的相关债项评级结果详见下表，评级有效期为相关债项存续期。 根据公司于 2026 年 1 月 20 日发布的《天合光能股份有限公司 2025 年年度业绩预告》，2025 年，光伏行业仍面临阶段性供需失衡，产业链各环节开工率处于低位，市场竞争进一步加剧，叠加 国际贸易保护政策持续影响，上半年光伏产品价格较去年同期普遍承压；尽管下半年光伏产品价格 在行业"反内卷"工作推进下逐步提升，然而受硅料、银浆等关键原材料成本快速上涨的影响，公 司组件业务全年盈利能力较上年同期有所下滑，2025 年度公司经营业绩仍然亏损。同时，公司对出 现减值迹象的长期资产进行减值测试， ...