分众传媒(002027) - 国泰海通证券股份有限公司、华泰联合证券有限责任公司关于深圳证券交易所《关于分众传媒信息技术股份有限公司发行股份及支付现金购买资产申请的审核问询函》回复之核查意见

国泰海通证券股份有限公司、 华泰联合证券有限责任公司 关于深圳证券交易所 《关于分众传媒信息技术股份有限公司发行股 份及支付现金购买资产申请的审核问询函》 回复之核查意见 独立财务顾问 问题 1．关于标的资产的业务模式与经营业绩 申请文件显示：（1）上市公司拟以发行股份及支付现金的方式购买张继学 等 45 个交易对方持有的成都新潮传媒集团股份有限公司（以下简称标的资产或 新潮传媒）90.02%的股权，标的资产通过租赁媒体资源广告点位，经营社区媒体 资源的开发运营和广告发布业务。（2）媒体资源是标的资产业务的核心要素， 标的资产通过与住宅社区、商业写字楼的物业管理公司、开发商或业主委员会等 签署媒体资源使用协议，取得住宅社区、商业写字楼等媒体资源广告经营权。（3） 电梯内部空间狭小封闭且停留时间短暂的特点，赋予了在电梯轿厢的数字媒体强 制性的观看效果。（4）标的资产通过固定租金租赁模式取得主要的媒体资源， 同时采用灵活租金租赁模式和第三方合作模式。报告期各期，标的资产折合成单 个媒体资源采购金额呈下降趋势，主要为标的资产更多的通过灵活租金租赁和第 三方合作模式的方式获取媒体资源，使得毛利率持续增长。（5）报告期 ...