证券研究报告 | 2025年06月23日 传媒板块本周表现：行业下跌 1.78%，跑输沪深 300，跑输创业板指。本周 （6.16-6.20）传媒行业下跌 1.78%，跑输沪深 300（-0.45%），跑输创业板 指（-1.66%）。其中涨幅靠前的分别为联建光电、百纳千成、时代出版、ST 华通等，跌幅靠前的分别为粤传媒、元隆雅图、华立科技、川网传媒等。横 向比较来看，本周传媒板块在所有板块中涨跌幅排名第 15 位。 重点关注：OpenAI、字节跳动、MiniMax 等 AI 大厂持续更新，北京出台游 戏电竞支持办法。1）OpenAI 与美国国防部签署 2 亿美元的合同；2）OpenAI 推出一项名为 "ChatGPT Record" 的新功能，能够实现录音、转录以及音 频摘要的功能；3）字节跳动发布了一款名为 Seedance1.0 的新模型，在独 立评测中超越了谷歌最新推出的 Veo3；4)MiniMax 推出视频 Agent，这款工 具不仅支持通过简单文本指令生成完整视频，还能通过上传人脸图片实现视 频中人物身份的精准一致性。5）《关于促进北京市游戏电竞行业高质量发 展的支持办法（暂行）》近日出台。《暂行 ...

业 及 产 业 行 业 研 究 / 行 业 点 评 相关研究 证 券 研 究 报 告 证券分析师 林起贤 A0230519060002 linqx@swsresearch.com 袁伟嘉 A0230519080013 yuanwj@swsresearch.com 任梦妮 A0230521100005 renmn@swsresearch.com 夏嘉励 A0230522090001 xiajl@swsresearch.com 赵航 A0230522100002 zhaohang@swsresearch.com 研究支持 黄俊儒 A0230123070011 huangjr@swsresearch.com 张淇元 A0230124080001 zhangqy@swsresearch.com 联系人 林起贤 (8621)23297818× linqx@swsresearch.com 本期投资提示： 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明 行 传媒 - ⚫ 新消费因解禁密集、积累较大涨幅后产生分歧，我们认为聚焦基本面有支撑的核心标的： （1）泡泡玛特近期 Labubu3.0 搪胶毛绒补货虽导致二手市场价格有所回落 ...

今日导读 1. 公募密集自购权益类基金。据Choice测算，截至6月9日，今年以来基金管理人自购旗下权 益类基金合计22.68亿元。 2. 6月9日，工信部发布《关于组织开展2025年度道路机动车辆生产企业及产品生产一致性监 督检查工作的通知》，提出加大对舆论关注度高、存在较大质量安全隐患等车型的抽查力 度。 3. 6月9日晚间，派林生物（000403）揭开新主"面纱"，中国生物技术股份有限公司与公司 控股股东共青城胜帮英豪投资合伙企业（有限合伙）签署了《收购框架协议》，胜帮英豪拟 将所持派林生物21.03%股份转让给中国生物。交易完成后，派林生物控股股东将由胜帮英 豪变更为中国生物，中国生物的控股股东中国医药集团有限公司，将成为派林生物的新实际 控制人。公司股票自2025年6月10日开市起复牌。 6、《深圳市提振消费专项行动实施方案》近日正式发布，推出39条措施提振消费。其中在租购房方 面，《方案》提出，深圳扩大住房公积金使用范围，在本市范围内购买住房符合条件的，可申请提取 一次住房公积金用于支付购房首付款。记者6月9日从深圳市住房建设局了解到，公积金用于购房首付 款的相关实施细则正在起草当中。此外，《方案 ...

证券研究报告 | 2025年06月09日 传媒互联网周报 优于大市 可灵 AI 与网易游戏深度合作，AI 应用与 IP 潮玩持续景气 传媒板块本周表现：行业上涨 3.50%，跑赢沪深 300，跑赢创业板指。本周 （6.2-6.6）传媒行业上涨 3.50%，跑赢沪深 300（1.73%），跑赢创业板指 （3.17%）。其中涨幅靠前的分别为 ST 惠程、游族网络、元隆雅图、ST 返利 等，跌幅靠前的分别为荣信文化、光线传媒、天娱数科、浙数文化等。 重点关注：OpenAI 与印度政府启动 AI 教育合作，可灵将 AI 视频生成技术 内置于《逆水寒》游戏中。1）OpenAI 与印度政府启动 AI 教育合作，将向印 度的 FutureSkills 平台和公务员培训平台贡献 AI 教育内容；2）字节跳动 发布图像编辑模型 SeedEdit3.0，能够处理并生成 4K 分辨率的图像，在人像 编辑、背景更改、视角与光线转换等复杂场景中展现了卓越的能力；3） PixVerse 正式推出其国内版本"拍我 AI"，能在几步之内完成影视级特效 创作；4）快手可灵 AI 与网易《逆水寒》手游达成深度合作，将 AI 视频生 成技术内置于 ...

关于发行股份及支付现金购买资产暨关联交易的进展公告 证券代码：002027 证券简称：分众传媒 公告编号：2025-041 分众传媒信息技术股份有限公司 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，简明清 晰，通俗易懂，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 自本次交易预案披露以来，公司及相关各方积极推进本次交易的各项工作。 截至本公告披露日，本次交易涉及的尽职调查、审计、评估、经营者集中申报等 相关工作正在进行中，相关工作尚未完成。公司将在相关工作完成后，再次召开 董事会审议本次交易具体方案及相关事项，并将另行发布召开股东会的通知，提 请公司股东会审议本次交易方案及相关议案。 公司拟以发行股份及支付现金的方式购买张继学、重庆京东海嘉电子商务有 限公司、百度在线网络技术（北京）有限公司等 50 个交易对方持有的成都新潮 传媒集团股份有限公司 100%的股权。 本次交易预计不构成重大资产重组，构成关联交易，不构成重组上市。 二、本次交易的进展情况 《公司关于 <发行股份及支付现金购买资产暨关联交易预案> 及其摘要的议案》 等与本次交易相关的各项议案。2025 年 5 月，公司对外披露了《公司关于发行 ...

证券代码：002027 证券简称：分众传媒 公告编号：2025-041 特别提示： 1、分众传媒信息技术股份有限公司（以下简称"公司"）已披露的《公司发 行股份及支付现金购买资产暨关联交易预案》的"重大事项提示"及"重大风险 提示"章节中，已详细披露了公司拟发行股份及支付现金购买资产（以下简称"本 次交易"）可能存在的风险因素及尚需履行的其他程序，敬请广大投资者注意投 资风险。 2、截至本公告披露日，除《公司发行股份及支付现金购买资产暨关联交易 预案》披露的风险因素外，公司尚未发现可能导致本次交易中止、取消或者对本 次交易方案作出实质性变更的相关事项，本次交易工作正在有序进行中。 一、本次交易的基本情况 公司拟以发行股份及支付现金的方式购买张继学、重庆京东海嘉电子商务有 限公司、百度在线网络技术（北京）有限公司等 50 个交易对方持有的成都新潮 传媒集团股份有限公司 100%的股权。 本次交易预计不构成重大资产重组，构成关联交易，不构成重组上市。 二、本次交易的进展情况 2025 年 4 月，公司召开第八届董事会第十八次（临时）会议，审议通过了 《公司关于<发行股份及支付现金购买资产暨关联交易预案>及其摘要的 ...

证券代码：002027 证券简称：分众传媒 公告编号：2025-040 分众传媒信息技术股份有限公司 关于参与投资基金的进展情况公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，简明清 晰，通俗易懂，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 分众传媒信息技术股份有限公司（以下简称"公司"）全资子公司上海分众 鑫晟信息技术有限公司、上海分众鸿意信息技术有限公司（以下简称"分众鸿意"） 分别出资 100 万元、19,900 万元人民币参与投资由苏州锦天前程投资管理中心 （有限合伙）（以下简称"锦天前程"）、苏州琨玉前程投资管理有限公司（以 下简称"琨玉前程"）、上海分众鑫晟信息技术有限公司作为普通合伙人，锦天 前程作为执行事务合伙人的苏州琨玉金舵分众生态产业投资企业（有限合伙）（原 名为苏州琨玉锦明二期投资管理企业（有限合伙），以下简称"合伙企业"）， 签署了相关协议。随后，合伙企业原普通合伙人锦天前程、琨玉前程退出合伙， 吸收苏州琨玉金舵投资管理中心（有限合伙）为新的普通合伙人。上述事项的具 体内容详见 2016 年 12 月 13 日、2017 年 11 月 3 日刊登于巨潮资讯网 （www.cni ...

证券研究报告 | 2025年06月04日 传媒互联网周报 优于大市 香港通过稳定币新规，DeepSeek 发布新版本并开源 传媒板块本周表现：行业上涨 1.73%，跑赢沪深 300，跑赢创业板指。本周 （5.24-5.30）传媒行业上涨 1.73%，跑赢沪深 300（-1.08%），跑赢创业板 指（-1.40%）。其中涨幅靠前的分别为元隆雅图、时代出版、游族网络、ST 返利等，跌幅靠前的分别为昆仑万维、盛通股份、因赛集团、每日互动等。 横向比较来看，本周传媒板块在所有板块中涨跌幅排名第 5 位。 重点关注：香港《稳定币条例》正式成为法例，DeepSeek 发布新版本并开 源。1）香港特别行政区政府于 5 月 30 日在宪报刊登《稳定币条例》，这意 味着《稳定币条例》正式成为法例；2）DeepSeek-R1-0528 发布并开源，相 比前代版本，R1-0528 在代码生成速度、推理精度以及前端开发能力上均有 显著提升，在减少模型幻觉问题上与 o3 和 Gemini-2.5Pro 等顶尖模型保持 一致；3）Perplexity AI 近期推出了 Perplexity Labs，定位为面向复杂任 务的 AI 驱动解 ...

证券研究报告 | 2025年06月04日 传媒板块本周表现：行业上涨 1.73%，跑赢沪深 300，跑赢创业板指。本周 （5.24-5.30）传媒行业上涨 1.73%，跑赢沪深 300（-1.08%），跑赢创业板 指（-1.40%）。其中涨幅靠前的分别为元隆雅图、时代出版、游族网络、ST 返利等，跌幅靠前的分别为昆仑万维、盛通股份、因赛集团、每日互动等。 横向比较来看，本周传媒板块在所有板块中涨跌幅排名第 5 位。 重点关注：香港《稳定币条例》正式成为法例，DeepSeek 发布新版本并开 源。1）香港特别行政区政府于 5 月 30 日在宪报刊登《稳定币条例》，这意 味着《稳定币条例》正式成为法例；2）DeepSeek-R1-0528 发布并开源，相 比前代版本，R1-0528 在代码生成速度、推理精度以及前端开发能力上均有 显著提升，在减少模型幻觉问题上与 o3 和 Gemini-2.5Pro 等顶尖模型保持 一致；3）Perplexity AI 近期推出了 Perplexity Labs，定位为面向复杂任 务的 AI 驱动解决方案，能够在 10 分钟内完成从创意到成品的完整流程。 本周重要数据跟踪：《Wh ...

Group 1 - The report highlights three main investment directions for June, focusing on mid-term fundamental improvements in sectors such as innovative pharmaceuticals and military electronics [2][3] - The recommended stock portfolio includes companies from various industries, with detailed financial metrics provided for each [4][71] - The report emphasizes the potential for a new round of "East Rising, West Falling" trading, driven by a weakening dollar and favorable liquidity conditions [7][9] Group 2 - The report recommends Nuway Co., Ltd. (603699.SH) as a leading global industrial valve manufacturer, benefiting from strong demand in LNG and marine industries, with expected overseas order growth of over 30% in the first half of 2025 [12][13] - The report identifies Xiaogongmiao City (600415.SH) as a key player in China's small commodity trade, with significant growth potential driven by the expansion of the Yiwu International Trade City and a projected 15.1% increase in import and export value in 2025 [18][19] - The report highlights Jingzhida (688627.SH) as a promising electronic company, with successful validation of key testing machines and strong demand from major clients, indicating significant revenue potential in the domestic storage testing market [23][24] Group 3 - Aerospace Electronics (600879.SH) is positioned for rapid growth, focusing on space electronics and unmanned systems, with increasing demand in satellite internet and drone markets [29][30] - Qingdao Beer (600600.SH) is expected to benefit from restaurant recovery and management improvements, presenting strong investment potential in the beverage sector [35][39] - Qianhong Pharmaceutical (002550.SZ) is projected to achieve substantial revenue growth, driven by the potential of its innovative drug pipeline, particularly QHRD106 [41][43] Group 4 - Focus Media (002027.SZ) is maintaining steady growth with effective cost control and increasing market share, particularly in the consumer goods advertising sector [44][46] - Green Power (601330.SH) is expected to see significant increases in free cash flow and dividends, supported by operational improvements and strategic project placements [50][52] - Sanhua Intelligent Control (002050.SZ) is well-positioned in the electric and new energy sectors, with strong growth prospects linked to Tesla's production plans and domestic market recovery [58][60] Group 5 - Inovance Technology (300124.SZ) is focusing on AI and humanoid robotics, with strategic investments expected to enhance its market position and profitability in the automation sector [64][66] - The report emphasizes the importance of monitoring key catalysts such as new product validations and market expansions for the recommended stocks [27][62]