中泰证券：AI进入推理时代，看好通信板块投资机会

证券时报e公司讯，中泰证券研报认为，展望2025年，AI进入推理阶段有望驱动新一轮算力需求增长， 国内低轨卫星组网开启，看好通信板块投资机会，重视自主可控方向。 主线一：AI进入推理时代，重塑网络互联与终端价值。 AI推理时代将重塑数据中心产业链，高性能算力网络要求将推动网络技术迭代，超以太网、CPO、硅 光、铜连接、AEC等新方案导入，AI集群算力+功耗上升趋势，液冷、高端电源、AIDC结构性需求增 加。 看好交换机、液冷、光互联、铜链接、电源、AIDC、AIOT细分产业链环节机会。 主线二：低轨卫星组网+北斗三代应用，卫星产业发展提速。 随着低轨卫星互联网实现0-1阶段跨越，北斗三代应用开启，空间信息产业通信+导航带来增量机会。 中长期看，C端应用价值有望释放，促进产业持续发展。 主线三：重视运营商红利价值，海风与DCI拉动光电缆向上。 ...