中金：维持丘钛科技(01478)“跑赢行业”评级 上调目标价至8.95港元

中金：维持丘钛科技(01478)"跑赢行业"评级 上调目 标价至8.95港元 智通财经APP获悉，中金发布研报称，由于丘钛科技(01478)FPM毛利改善高于该行此前预期，而低于 预期的所得税拨备费用为一次性影响，该行上调公司2025年/2026年盈利预测25%/17%至4.89/6.03亿元。 该行维持跑赢行业评级，由于行业估值中枢上移，该行上调目标价39%至8.95港元，对应2025/2026年 P/E 20.4倍/16.3倍。 丘钛2024年收入同比增长29%至161.5亿元，归母净利润同比增长241%至2.79亿元;其中2H24收入同比增 长20%至84.8亿元，归母净利润同比增长165%至1.64亿元，符合该行和市场的预期。 公司全年业绩亮眼主因：1)出货增长：需求复苏及份额提升带动各产品线销量同比明显增长，手机 CCM/非手机CCM/FPM销量分别同比增长15%/59%/46%，高于行业平均增速。2)产品结构及盈利能力改 善：2024年公司毛利率同比提升2.0ppt至6.1%。手机CCM方面，32MP以上出货占比同比提升10ppt至 50%，其中潜望占比快速提升，带动所有CCM的ASP同比增长10 ...